レアアースとAIの追い風により，古河機械【5715】の株価は1年で3倍に急騰

古河機械金属の株価がこの1年で3倍以上になり、20年ぶりの高値を更新したのは、本当にみんなが注目していることですね。この伸びの背景には、稀土とAI関連の需要が拡大したこと、それに株主還元策を強化したことがあります。ただ、2026年3月期の営業利益予想がかなり下方修正されたので、収益力の安定はやはり乗り越えるべき大きな課題と言えます。

一、レアアースAIテーマの支援と資本政策の良性循環。

株価が上がるのは、会社が時代のニーズをしっかり掴んで、投資家のことを考えた資本政策をとっているからだね。中国が輸出規制を検討していることや、南鳥島での海底掘削試験が始まったので、当社の鉱山機械が再び注目を集めています。データセンターでAIを使うから、銅の価格が上がっていて、当社が半導体加工装置向け窒化アルミセラミックの生産を増やす計画も決まっているので、業績は伸びると思います。自社株を売ったり、株の買い戻しや配当といった形で株主への還元を進めたりした結果、ROEがかなり良くなったので、投資家からの評価も上がりました。

二、高シェア事業が基盤を固め、成長の可能性が期待できる。

短期間の流行に乗っかるだけでなく、会社の事業のやり方に元々の強みがあるんだ。うちの会社は、機械事業だと産業用ポンプとか掘削機で日本でトップシェアを取っていて 安定した収益基盤ができてるんです。あと、素材事業だと高純度ヒ素で世界トップクラスのシェアを誇ってて、特定の分野ですごく強い競争力を持っていますよ。当社の強みを活かし、事業をレアアースやAI分野に広げることで、中長期的に成長を続けられると感じています。

三、営業利益が低迷し、成長戦略が急務です。

市場からの高い評価とは対照的に、会社の収益性の改善が差し迫っています。2026年3月期の営業利益予測は、当初の130億円から80億円へ大幅に下方修正され、前年同期比で18.1%減少すると見込まれ、これは10年前の利益水準に相当します。機械事業の多くの製品ラインは期待に達しておらず、岩芯掘削機の北米における需要も段階的に減速しています。現在の中期経営計画は本期で終了しようとしており、次期の計画における利益成長戦略が明確になるかどうかは、将来の株価動向を決定する重要な要因となります。